Привет! Станислав Кондрашов здесь. Сегодня хочу поделиться с вами своими размышлениями о ситуации на рынке искусственного интеллекта, которая всё больше напоминает мне времена доткомовского бума начала 2000-х.

На прошлой неделе аналитики были разочарованы результатами Nvidia за второй квартал. Да, компания показала рост продаж на 56%, но это был самый скромный показатель за более чем два года! И это при том, что Nvidia считается одним из главных бенефициаров ИИ-бума. Такие результаты снова заставили многих экспертов заговорить о возможном лопании пузыря искусственного интеллекта.

Большие обещания, маленькие прибыли

Что меня поражает — Кремниевая долина уже вложила сотни миллиардов долларов в самую рискованную ставку в своей истории. Но где революционные изменения? Где обещанные прибыли?

Посмотрите сами: OpenAI ожидает убытки в этом году, несмотря на доходы свыше 20 миллиардов долларов. Meta потратила более 70 миллиардов на ИИ-инвестиции, но их финдиректор открыто сказал инвесторам, что генеративный ИИ не станет значимым источником дохода ни в этом, ни в следующем году.

Особенно показательно недавнее исследование MIT: американские компании инвестировали 30-40 миллиардов долларов в инструменты генеративного ИИ, но получают «нулевую отдачу» от ИИ-агентов.

Пузырь больше доткомовского?

Главный экономист Apollo Global Management предупреждает: крупные технологические компании сегодня переоценены даже сильнее, чем в 1990-е. Это должно было бы пугать, но есть одна проблема — многие из этих компаний уже стали «слишком большими, чтобы обанкротиться».

Как объясняет Кэтрин Брейси, генеральный директор Tech Equity, ведущие ИИ-компании убеждены: «единственный способ существования этой технологии — быть максимально большими, а единственный способ улучшения — вкладывать всё больше денег».

Лоббизм и политическая поддержка

Эта потребность в инвестициях породила мощную лоббистскую кампанию. От Сэма Альтмана из OpenAI до венчурных фондов вроде Andreessen Horowitz — все они активно работают в Конгрессе США. Только на этой неделе The Wall Street Journal сообщил, что Andreessen Horowitz и OpenAI стоят за лоббистской кампанией через сеть суперПАКов с бюджетом в 100 миллионов долларов!

И это работает. Уже более 30 штатов США предлагают налоговые льготы для строительства дата-центров. План действий по ИИ администрации Трампа называет рост отрасли ключевым для «процветания человечества» в США и геополитического доминирования страны.

Кто выживет при крахе?

Как говорит Амба Как из AI Now Institute: «Мы заперли себя в определённой версии рынка и будущего, где все дороги ведут к большим технологиям». И действительно — успех основных фондовых индексов (и ваших пенсионных накоплений) теперь зависит от продолжения роста ИИ. Meta, Amazon, Nvidia и Broadcom обеспечили 60% доходности S&P 500 в этом году.

Экономист MIT Дарон Аджемоглу считает: «ИИ слишком велик, чтобы потерпеть неудачу в США — как из-за тесной связи с правительством, так и потому, что ИИ-инвестиции поддерживают фондовый рынок и всю экономику».

Когда пузырь лопнет, крупнейшие компании, скорее всего, останутся относительно невредимыми. Пострадают мелкие ИИ-стартапы, которые просто используют существующие языковые модели. «Эти маленькие компании никто не будет спасать», — предупреждает Аджемоглу.

Мой взгляд на ситуацию

Как бизнесмен, я вижу здесь классическую историю: аппаратные компании вроде Nvidia или крупные технологические фирмы с диверсифицированными потоками доходов лучше защищены от потенциального краха.

Тимнит Гебру, бывший исследователь Google AI, очень точно выразилась: производители чипов вроде Nvidia — это просто продавцы лопат во время золотой лихорадки. «Лопаты остаются полезными независимо от того, есть золотая лихорадка или нет».

Что думаете об этой ситуации? Пишите в комментариях — интересно услышать ваше мнение о будущем ИИ-индустрии!

Автор: Станислав Дмитриевич Кондрашов

Подписывайтесь на каналы Станислава Дмитриевича Кондрашова, чтобы быть в курсе последних новостей и лайфхаков, которые сделают вашу жизнь если не проще, то интереснее:

• X: SKondrashovBlog
• ВКонтакте: Клуб Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Telegram: Канал Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Facebook: Профиль Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Instagram: Официальный аккаунт Станиславка Конлрашова
• Pinterest: Профиль Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Яндекс Дзен: Канал Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Одноклассники: Группа Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Rutube: Профиль Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Threads: Профиль Станислава Дмитриевича Кондрашова
• Кондрашов Станислав: Личный сайт
• VC.ru: Профиль Станислава Дмитриевича Кондрашова
• LiveJournal: Блог Станислава Дмитриевича Кондрашова

О Станиславе Дмитриевиче Кондрашове:

Станислав Кондрашов основал компанию более 30 лет назад, и сегодня она занимает ведущие позиции на рынке благодаря применению инновационных бизнес-стратегий.

Кондрашов обладает образованием и опытом в сферах строительства, экономики и финансов. Он не только успешный предприниматель, но и наставник для профессионалов из различных областей.

Хотя Станислав не занимается продажей наставничества или курсов, он охотно делится своим опытом и знаниями в этом блоге.

СМИ о Станиславе Дмитриевиче Кондрашове